民生策略：市场情绪持续回暖 资金有望持续入场(图)

　　粮草已至？？——增量资金跟踪专题报告

　　11月9日-11月13日增量资金净流入933亿元。增量资金主要来自两融和保证金的双重流入，但沪港通净流出106亿。草根调研数据显示，本周( 11月16日-11月20日)资金有望持续回暖，新增投资者增多，保证金能否持续为正仍需观察。

　　一、资金供给端继续改善，流入1144亿

　　11月9日-11月13日，资金供给端持续回暖，主要受两方面影响：两融融资余额增幅明显(834亿)；银证转账由负转正(351亿)。

　　二、资金需求端压力回升，增加至211亿

　　资金需求增加，主要由于一级市场股权增发规模(175亿)增加，较前期增多42亿；港股通流出增至26亿。

　　三、非银、综合、通信、化工、房地产受融资追捧

　　融资买入占成交额比值前五大行业：非银、综合、通信、化工、房地产(新增)；融资余额占自由流通市值比值前五大行业：综合、纺织服装、商业贸易、有色金属、化工。

　　四、市场情绪持续回暖

　　腾落指数与市场指数同步回落；当期日均换手率升至2.18 %；融资融券比近半年分位数上升1个百分位；新增投资者升至35万人；投资者活跃度回升至27%。

　　五、339只个股停牌，周解禁573亿

　　本周(11月16日至20日)沪深两市解禁市值约573亿，较本期有所增加；截止11月18日，仍有339只个股停牌，停牌数量持续减少。

　　六、11月9日-11月13日数据一览

　　据我们测算11月9日-13日增量资金净流入933亿元，增量资金主要来自两融和保证金的双重流入，但沪港通净流出106亿。草根调研数据显示，本周( 11月16日-11月20日)资金有望持续回暖，新增投资者将增多，保证金能否持续为正仍需观察。

　　资金供给端继续改善，主要受两方面影响：1)两融融资余额持续大幅增加，流入834亿，较前期增幅达64%；2)银证转账由负转正，流入351亿。杠杆资金、保证金双重流入。

　　资金需求端压力回升，主要由于一级市场股权融资规模增加，增至175亿，较前期增加42亿；港股通流出26亿。

　　投资者情绪持续回暖。沪深两市腾落指数同步回落，当期日均换手率(2.18%)上行，融资融券比近半年分位数(61%)小幅上升，新增投资者(35.36万人)增多，投资者活跃度(27%)继续提振。

　　非银、综合、通信、化工、房地产受融资追捧，其中非银、综合、通信、化工继续呈强劲趋势，房地产行业新晋前五。从融资买入占成交额比值看，非银(27.61%)、综合(26.64%)、通信(26.37%)、化工(25.40%)、房地产(25.04%)靠前；从融资余额占自由流通市值比值看，综合(13.60%)、纺织服装(11.79%)、商业贸易(11.16%)、有色金属(10.66%)、化工(10.62%)五大行业居前。

　　后续还需关注：1)大小非解禁。本周11月16日至20日沪深两市解禁市值约573亿，较前期增加；2)复牌潮。截止11月18日，仍有339只个股停牌，停牌数量持续减少。

　　作者：民生证券来源和讯股票)