美国强劲非农数据提升 12月加息预期升温

　　本报记者 谭志娟 北京报道

　　美国加息靴子可能很快落地！美国最新发布的10月非农报告表现靓丽，令美联储12月加息预期再度升温。

　　来自美国劳工部最新公布的数据显示，美国10 月非农就业人数增加27.1 万人，增幅创年内最高水平，前值增加14.2 万人。同时，美国10月失业率为5.0%，创2008年以来新低。受该消息影响，当日美元指数短线狂飙，收盘创8个月新高；这令黄金与油价等大宗商品承压，现货黄金当日就跌破1100关口，创近3个月新低。

　　非农就业数据超预期强劲是否意味着美国12月加息？“从利率期货市场的表现来看，美联储年底加息的概率达到70%。除非11月非农数据大大不及预期，抑或10月数据被明显下修。否则，年内必然加息。”easy-forex易信总部中国区副首席交易官朱文灏接受《中国经营报》记者采访时称。

　　强劲非农数据提升12月加息概率

　　受访专家称，因美国失业率创7年来新低，加上其他就业数据——申请失业人数、ADP私营就业与挑战者企业裁员，均表现良好，意味着美国劳动力市场已经接近于充分就业，劳动力成本开始加速上升。因而，美国10月超预期强劲的非农就业显著提升了12月加息概率。

　　“尽管通胀水平仍低，PPI表明劳动力的成本上升并未开始有效传导到消费终端，但出于防止经济过热的谨慎立场，预计美联储将在不远的将来开始加息，从而结束长达7年的零利率货币政策。”银河证券首席经济学家潘向东对记者分析称。

　　光大证券有宏观分析师亦对记者称，“美国10月就业市场在8~9月放缓后全面反弹，其不仅在单月新增就业、失业率方面缓解了市场对就业增长放缓的担忧，而且薪资增速的超预期回升增强了美联储对通胀向2%目标回升的信心，因此我们认为12月美联储加息的概率达80%。”

　　从具体数据看：首先，新增就业27.1万人，远超预期的18.2万人，至此前10个月月均新增就业达20.6万人，为1999年以来次高，仅低于2014年的23.6万人；其次，劳动参与率维持62.4%不变的同时，失业率由前月的5.1%下滑至5.0%，创2008年危机以来新低；再次，薪资环比涨幅由前月的0%升至0.4%，好于预期的0.2%，同比涨幅由前月的2.2%升至2.5%，好于预期的2.3%，创下2009年中以来的最大。

　　并且，数据公布后，最新联邦基金利率期货显示，美联储12月加息概率高达70%。

　　记者还注意到，对于美联储12月是否加息，一些美联储官员最近对此也有表态。美联储主席耶伦和纽约联储主席Dudley近期都公开表示，美国经济表现良好，预计经济将继续增长，足以进一步推动劳动力市场改善，并让通胀回升到2%的目标。如果接下来的信息显示，美国经济与预期一致，那么12月采取加息行动可能是合适的。

　　同理，美联储官员、旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)近日在接受媒体采访时表示，若经济持续改善，政策决策者对通胀回升有信心，那么美联储在12月会议上加息有着非常强劲的理由。美联储接下来要做的就是开始加息，但加息步伐是缓慢的。

　　威廉姆斯还指出，美国经济面临海外经济疲软、强势美元、步履蹒跚的出口、疲软的通等困境。中国等国家经济增速放缓并没有成为实质性的风险，相信美国通胀终将达到2%的水平。他是耶伦的主要“盟友”之一，今年在联邦公开市场委员会会议上拥有投票权。

　　加息短期令大宗商品承压

　　若美联储12月加息，这对大宗商品有何影响？受访专家称，美联储加息对大宗商品是短期利空，中期则利好。

　　“美加息对于大宗商品，无论是原油还是贵金属都是一个比较明显的短期负面因素，这些品种也将承压下行。”朱文灏对记者称。

　　不过，他同时表示，从中期来看，历史上美联储加息落地之后，大宗商品可能会在12个月内筑底企稳。所以，加息对于大宗商品是短期利空、中期利好。

　　来自easy-forex易信统计数据显示，非农就业数据公布当天，美元指数大涨1.24%，报99.18。非农报告后美元直线飙升至98.32高位，收创8个月新高。

　　相反，现货金价重挫1.5%跌4.7% 收于3个多月新低，每盎司为1087.70美元。全周金价下跌4.7%，已连续第三周下跌。12月交割的白银价格下跌29.2美分，全周银价下跌5.6%。受到强势美元打压，油价跌2%全周下跌4.9%。纽约商业交易所12月交割的原油期货价格下跌91美分或2%，收于每桶44.29美元，为10月27日以来最低收盘价。全周油价下跌4.9%。

　　素有大宗商品市场“风向标”之称的波罗的海干散货指数（BDI）持续走低，且今年的走势明显不及往年。有分析称，这表明大宗商品及世界经济面临更加艰难的处境。

　　来自广发期货统计的最新数据显示，11月11日，波罗的海干散货指数下跌3.7%，报599点，连续第13日下挫，较8月份1222点的阶段性新高跌超50%。该指数用以衡量全球大宗商品航运市场费用。

　　若美联储12月加息，这对人民币走势有何影响？朱文灏对记者称，“美加息必然会带来一定的资本回流，人民币承压走跌也在所难免。不过，他同时称，这里更需要关注的是SDR能够被纳入。如果这一因素利好的话，那么人民币的贬值幅度会有序并且有限。如果SDR未能在11月末被纳入的话，人民币可能大幅贬值。”